Co nás naučilo štěpení akcií Applu a Tesly?

Dosavadní průběh roku 2020 byl z hlediska finančních trhů naprosto bezprecedentní.

Během pouhých několika málo měsíců jsme byli svědky spousty šokujících událostí, s nimiž se investorská společnost setkala vůbec poprvé v historii. Mnohé se do ní navíc zapíšou černým písmem.

V březnu došlo k dosud nejrapidnějšímu pádu akciových trhů, kdy se americký akciový index S&P 500 propadl o těžko uvěřitelných 34 %. A to za pouhých 33 dnů.

Ještě pozoruhodnější však byla rychlost, se kterou se trhy z těchto událostí dokázaly oklepat. Vždyť návrat na předkrizové hodnoty jim trval méně než 5 měsíců.

Jistě si pamatujete také dubnovou ropnou krizi, kdy se americká ropa West Texas Intermediate (WTI) obchodovala dokonce i za záporné hodnoty. Opět těžko uvěřitelná událost, jež zamotala hlavu obchodníkům futures kontraktů a způsobila obrovské problémy těžařským společnostem.

A pak tu máme Apple, první americkou společnost, jejíž tržní hodnota překročila 2 biliony dolarů.

U Applu ještě chvíli zůstaneme. Na konci srpna jsme psali o tom, že akcie této společnosti spolu s Teslou čeká štěpení, a že by se mělo jednat o událost, jež by investorská veřejnost neměla nechat bez povšimnutí.

Jak to celé dopadlo? Jaké závěry můžeme z těchto štěpení vyvodit? To zjistíte v dnešním článku.

Štěpení akcií vede ke změně vnímání hodnoty

Co si budeme nalhávat – pro nás, retailové investory, je přijatelnější koupit 5 akcií za 400 dolarů/kus než jednu akcii za 2000 dolarů. Dává nám to mnohem větší flexibilitu v práci s kapitálem, stejně jako v rámci řízení pozice.

Navíc, investici v řádu několika tisíců dolarů si spousta menších investorů jednoduše nemůže dovolit. Investování do zlomků akcií je prozatím stále ještě v plenkách.

Populární značky táhnou

Spousta investorů vnímá Teslu a Apple jako průkopnické inovátory, jejichž aktivity budou udávat směr technologického vývoje v následujících desetiletích. Obě firmy se mohou opřít o armádu věrných fanoušků, jež dychtivě hltají veškeré informace o připravovaných novinkách a nedají na své oblíbené značky dopustit.

Není proto divu, že po ohlášení štěpení akcií, cena těchto dvou gigantů povyskočila ještě více. Popularita jednoduše táhne, což dokazuje mimo jiné i stock split málo známého výrobce integrovaných obvodů Power Integrations, k němuž došlo ve stejné době a který investorská veřejnost nechala zcela bez povšimnutí.

Retailoví investoři mají v rukou obrovskou moc

Štěpení akcií Applu a Tesly je také důkazem, že trhy nemusejí táhnout pouze velké investiční fondy a že velká moc leží i v rukou obyčejných retailových obchodníků.

Vypovídají o tom nedávno zveřejněné zprávy o obchodní činnosti velkých správců peněz, pod jejichž křídla spadají investice v řádu stovek milionů dolarů. V uplynulých měsících tito obchodníci v případě Tesly nakoupili jen opravdu mizivý počet akcií, zatímco akcií Applu se vyloženě zbavovali.

Nutno podotknout, že se jedná o informace trochu staršího data a že v současné době již všechno může být úplně jinak. Akcie Tesly a Applu však rostly i několik měsíců zpátky, a tak je zřejmé, že jsou jejich současné výsledky poháněny právě nadšením drobných investorů.

Akcie rostou navzdory valuaci, jež nedává smysl

Nakonec je třeba zmínit skutečnost, že navzdory nejlogičtějším a nejpodloženějším odhadům nejrůznějších analytiků a názorům ředitelů samotných společností si akcie mohou dělat, co se jim zlíbí.

Samotný Elon Musk 1. května 2020 prohlásil, že tržní hodnotu Tesly považuje za více než přestřelenou. Jak na to zareagovaly akcie jeho Tesly?

Jeho „střízlivé odhady“ překročily více než trojnásobně a způsobily, že v jednu chvíli byla tržní hodnota této automobilky vyšší než hodnota Ferrari, Volkswagenu, Fordu, General Motors, Daimleru, Toyoty a Hondy dohromady.

Podobné situace jsme svědky i v případě Applu, jehož tržní valuace najednou připomíná valuaci společností poskytující služby, navzdory tomu, že je tento segment zodpovědný pouze za 19 % všech jeho prodejů.

Z analytického hlediska tento vývoj nedává vůbec smysl, což by však bylo možné tvrdit o většině významných finančních událostí z tohoto roku.

A jelikož letošní rok všechna zavedená tržní pravidla a zvyklosti úspěšně boří, klidně by se mohlo stát, že by spanilá jízda podporovaná zástupy nadšených investorů mohla ještě dlouho pokračovat.

foto: Tesla Inc.